· возврат по инвестициям осуществляется за счет продажи акций (доли в акционерном капитале) компаний.
Субъектами венчурного бизнеса являются:
• финансовые акцепторы - венчурные компании и начинающие предприниматели;
• финансовые доноры - частные лица, компании и специализированные фонды;
•финансовые и информационные посредники, обеспечивающие связь между представителями первых двух групп.
Рассмотрим основных действующих лиц:
• Управляющая компания (management company) или Управляющий фондом (fund manager) - компания (часто инвестиционно-финансовая), создаваемая или нанимаемая инвесторами для распоряжения денежными средствами, внесенными ими в фонд. Управляющий может также выступать и как частное лицо. Являясь профессионалами рисковых капиталовложений Управляющие создают и управляют венчурными фондами.
• Основатели (founders) - инициаторы создания новой малой высокотехнологичной компании (обычно это ученые, изобретатели или технологи), стремящиеся с помощью партнера-инвестора свою идею воплотить в производство конкурентоспособной наукоемкой продукции;
• Инвестор (investor) частное или юридическое лицо, располагающее достаточными денежными средствами, стремящееся приобрести те или иные активы, заинтересованное в сохранении вкладываемых средств и получении дохода на них в том или ином виде либо «корпоративный инвестор» (corporate investor) - юридическое лицо, осуществляющее финансирование венчурного проекта от имени владельцев капитала, внесших свои средства на объединенный банковский счет фонда;
• Фонд венчурного капитала (venturing Fund) - фонд (организация), юридически зарегистрированное или незарегистрированное объединение венчурных инвесторов с целью осуществления совместных инвестиций, аккумулирующая частные финансовые средства для инвестирования в высокорисковые высокотехнологичные инновационные проекты. Фонд вкладывает средства путем приобретения акций новой компании на ограниченный срок (до тех пор, пока рынок не будет способен вернуть вложенный капитал с существенной прибылью, но обычно не более, чем на 7 лет). Продажу своей доли компании фонд осуществляет, когда коммерциализация компании позволяет ей выйти на пик рыночной стоимости, а, следовательно, дать фонду максимально возможную прибыль.
• Венчурная компания (venture capital company) - небольшое предприятие, деятельность которого осуществляется за счёт венчурного капитала и связана с риском реализации инвестиционного проекта.
Деятельность венчурных инвесторов представляется следующим образом. В центре любого инвестиционного проекта всегда находится предприниматель. Он общается не с неким обезличенным «венчурным капиталистом», а с таким же, как и он сам предпринимателем, который управляет венчурным фондом. В основе этого бизнеса в большей степени, чем где бы то ни было еще, лежат человеческие отношения. Взаимоотношения между двумя предпринимателями на сленге, принятом в среде венчурных капиталистов называются «people chemistry» («людская химия»). Сделка между этими людьми строится по принципу «выигрыш-выигрыш». Личная симпатия и общность взглядов на дальнейшее развитие бизнеса инвестора и предпринимателя при этом имеют едва ли не большее значение, чем выводы, полученные в ходе финансового или рыночного анализа.