Прогнозируется повышение стоимости капитала
Обычно при вложении инвестиций в недвижимость типичный инвестор рассчитывает на будущий рост стоимости первоначально вложенного капитала. Этот расчёт строится на прогнозе инвестора о повышении цены земли, зданий и сооружений по принципам информации, повышения спроса на определённые объекты недвижимости и т.д.
В связи с этим появляется необходимость учёта в коэффициенте капитализации прироста стоимости капиталовложений.
С учётом этого коэффициент капитализации текущего дохода будет равен ставке процента (дисконта) за вычетом надбавки на будущий прирост капитала.
Пример.
Требуемая ставка процента 12%. Текущий доход остаётся неизменным и составляет 100 у.е. в год. Ожидается, что в течение последних 4-х лет стоимость инвестиций возрастёт на 30%.
Коэффициент капитализации рассчитывается:
1) Прирост стоимости 0,3*0,209=0,06276;
n =4, i=12, к=3
2) Из требуемой ставки процента вычитаем прирост стоимости:
R0 = 0,12-0,06276=0,05724;
) Текущая стоимость 100/0,05724=1747,03 у.е.