В процессе работы венчурного фонда при нем может создаваться консультативный совет, состоящий из экспертов по отраслям, интересующим фонд, или же специалистов по венчурному инвестированию. Участие известных в венчурном бизнесе лиц в консультативном совете существенно повышает репутацию венчурного фонда.
На этапе, когда круг инвесторов уже определен, составляется инвестиционный меморандум, в котором четко прописывается порядок создания и функционирования фонда, права и обязанности каждой стороны, механизм разрешения споров. Инвестиционный меморандум не является юридически обязывающим документом, хотя после его согласования всеми сторонами отступать от него уже не принято. Часто этот документ имеет конфиденциальный характер. В меморандум классически включают следующие разделы:
l описание инвестиционной стратегии фонда;
l описание отраслей инвестирования;
l стадии развития бизнеса компаний-реципиентов;
l послужной список членов УК;
l другая необходимая информация.
После составления инвестиционного меморандума наступает фаза подписания юридических документов о правах и обязанностях сторон и объемах вознаграждений. После данного этапа фонд закрывается.
Одним из первых венчурных фондов инновационной направленности в РФ стал Российский технологический фонд, начавший инвестиции в 1995 году. Существенную долю капитала Фонда составляют вложения частных международных инвесторов США и Европы. Среди портфельных компаний фонда: лидер адресной Интернет-рекламы в России ЗАО «Интернет-Проекты», разработчик защищенных телекоммуникационных продуктов и информационных систем ОАО «Институт Сетевых Технологий», разработчик аналитического оборудования ЗАО «Люмэкс-Маркетинг».
Корпоративные фонды представлены «Русскими технологиями» («Альфа-групп»), «Системой-Венчур» (АФК «Система»), венчурным фондом корпорации «Аэрокосмическое оборудование». В 2005 году появилась новая тенденция: венчурные фонды в виде ЗПИФ стали создаваться крупными инвестиционными компаниями - «ФИНАМ» (венчурный фонд информационных технологий»), «Мономах» (ряд фондов для инвестирования в компании в области биотехнологии и фармацевтики).
Организационная форма фонда достаточно проста и прозрачна для более удобного управления и участия в инвестиционных проектах, однако, требует тщательного контроля за финансовой структурой и жесткого управления.